序   言

這是一本寫給企業創業者針對如何取得風險投資(Venture Capital，VC)基金投入資金的書。
VC被稱為「風險投資」，其實是不太合適的，它從投資該企業開始，就透過方法想要規避風險，更好的叫法應該是「創業投資」，是針對初創和成長期的創業企業進行投資。
隨著各種資源的豐富和交流的頻繁，充斥了大量的風險投資(Venture Capital，簡稱為VC)，還有許多的「天使投資人」，以及等待風險投資垂青的大小企業。推開VC這扇門，它身後究竟是怎樣一個世界，使得企業創業者們為之歡欣雀躍或黯然神傷呢？
在現在的資本時代，企業競爭的遊戲規則變了，引入外界投資來發展企業成為主要趨勢。如果企業不引入VC，它就不可能快速做大，也不可能率先股票上市，就無法通過更具競爭優勢的金融資源來給企業提供最大的推動力，反而淪為其他企業打擊或者併購的對象。
現在是一個創業的時代，每天有成千上萬的創業企業誕生，無論是生還是死，有一個字眼對於它們都是最重要的：錢！
「創業的啟動資金從哪里來？」
「企業的發展資金從哪里來？」
這是每個打算創業和已經創業的創業者都在思考的問題。
找風險投資(Venture Capital)，是一個新興的、時髦的、並且很流行的解決資金問題的管道。可以說，每一個成功企業的IP0（第一次公開發行）後面，都有幾家甚至十幾家出資金支持的風險投資基金VC。
企業創業者大多是銷售、市場或研發出身，沒有太多的財務管理經驗，對融資知識也知之甚少。儘管VC和企業創業者是很好的「事業搭檔」，但企業創業者明顯處於劣勢地位，他們除了想到VC會將幾百萬、上千萬美元地投資之外，對其他的內容知之甚少。比如，最常聽到的問題包括：
風險投資的錢從哪里來？他們要佔多少股份？每年要多少分紅？VC選擇項目的標準是什麼？他們到底要投資什麼樣的公司？是不是只投資某類特定的公司，如互聯網公司等？
拿了VC的錢是不是以後就要聽他們的，被他們擺佈了？他們會不會介入企業的日常管理？錢怎麼用？他們會管多嚴？投資一家公司後一定要換CF0或財務總監嗎？到底誰聽誰的？董事會是3個人、5個人，還是7個人好？為什麼要發行1000萬股？為什麼要到開曼註冊？
「我們是一個創業團隊，開發了一個網路遊戲專案，現在遇到一些資金問題，不知道你們能不能給我們投資？」
「先生您好，冒昧打擾，這是我們的專案簡介，希望能有溝通或者合作的機會。如果您感興趣或者是需要瞭解更詳細的資訊，請與我們聯繫。」
「你這兒有商業計畫書標準範本嗎？」
「你看我們公司大概值多少錢？」
「可以給我介紹幾個VC嗎？我們是一個不錯的團隊，準備在電子商務領域創業。」
這些問題讓很難回答，理由在於他們沒有搞清楚VC是怎麼回事。這些問題裏面有基本的VC行業問題，比如風險投資的錢從哪里來？每年要多少分紅？等等。其實，大部份VC都不靠分紅過日子，而是靠把投資的股份賣掉，退出來掙錢的。
美國是全世界VC（風險投資）最發達的國家，不僅僅是投資額最大、投資案例也最多，更是因為美國的創業者大多在創業之初就接受過有關VC方面知識的學習，知道如何去找、如何接觸VC。同時，很多VC也會通過自己的博客（blog），給創業者提供VC融資指導，成功的創業者們，也會互相分享關於VC的經驗。
這本書主要是介紹VC是什麼、什麼樣的企業適合VC、企業創業者如何跟VC打交道、怎樣準備VC想要的商業計畫書、怎樣預測企業的未來財務狀況、怎樣看待企業估值問題、如何跟VC談判投資條款、VC投資之後還要注意什麼等，這些內容是一個創業者找VC融資所需要經歷的一個全過程。這本書可以稱之為一本入門書，希望通過本書，讓創業者對VC有深入的認識，對如何跟VC打交道有所瞭解。
也許你正在向VC融資，也許你打算找VC加以融資，也許你只是想瞭解一下VC融資是怎麼回事，看完此書，你會發現，這就是一本可以放在手邊隨時翻閱的指導和學習手冊。

目  錄

1、哥倫布——真正意義上的風險投資家 6
2、呂不韋是中國最早的天使投資人 9
3、亞馬遜收購Zappos案例 12
4、百麗鞋業公司用資本重組管道 22
5、企業的生命週期 28
6、企業生命週期各階段的融資情形 32
7、不同企業類型採用不同的融資模式 41
8、風險投資是怎麼掙錢的 47
9、企業者的股權與收益 59
10、VC高估值的陷阱 62
11、除了VC，還能從那裏找錢 65
12、VC基金如何取回投資回報 70
13、VC公司都有些什麼人 78
14、VC如何選擇投資目標 82
15、IPO：首次公開發行上市 92
16、VC投資故事 94
17、天使投資與風險投資的區別 99
18、你公司現在適合VC胃口嗎 106
19、你能承受VC帶來的壓力嗎 108
20、企業向VC融資的流程步驟 111
21、怎樣向天使融資 126
22、你要先製作一份商業計劃書 132
23、私募股權融資談判 151
24、應對投資人的盡職調查 172
25、怎樣締結融資合約 175
26、天使投資的定義 193
27、天使投資的雙重回報 199
28、天使投資成功案例 208
29、天使投資的特徵 210
30、天使投資的退出 215
31、天使投資家的投資類別 219
32、天使投資的項目來源 223
33、創業者要瞭解天使投資家的心理 227
34、創業者如何選擇天使投資人 229
35、天使投資家股權的稀釋 232
36、一家VC支持企業的發展軌跡 234
37、VC也是凡人 245
38、VC對你的企業估值 255
39、什麼是清算優先權 257
40、對賭協議「陷阱」 261
41、經營團隊的股票期權 272
42、可轉債方式融資 275
43、拖帶權條款「陷阱」 282
44、企業吸引私募股權投資的策略 285
45、VC的普遍投資標準 292
46、VC盡職調查的注意事項 295
47、如何防範洩露商業秘密 302